在剛剛過去的2013年，歐美監(jiān)管機構加大了對銀行不當行為的處罰力度，罰款數額創(chuàng)歷史高位。其中，歐洲監(jiān)管當局就銀行操縱Libor和Euribor等指標利率的行為，對6家銀行進行調查和處罰，罰款金額高達30億美元;美國監(jiān)管部門的出手顯然更嚴厲，對違規(guī)銷售抵押支持證券、操縱利率等行為，總計開出400多億美元的罰單，摩根大通因違規(guī)出售抵押支持債券支付了創(chuàng)紀錄的130億美元和解費。
國際金融危機之后，強化金融監(jiān)管已成為全球共識。在過去幾年中，無論是在國際層面還是各國內部，銀行監(jiān)管改革都取得了長足進展。監(jiān)管機構在對銀行不當行為實施嚴厲懲罰之外，還致力于對長期基礎性制度的改進與完善。這在以下三個方面有明顯體現。
首先，強化銀行監(jiān)管制度，針對現行監(jiān)管規(guī)則(即《巴塞爾協議》)在危機中暴露出來的缺陷進行全面調整;具體包括強化資本監(jiān)管制度，加強了對高質量資本的要求;針對巴塞爾協議的順周期缺陷，增加了逆周期緩沖資本要求和杠桿率限制;引入流動性監(jiān)管要求;對“大而不倒”的銀行制定與之對應的監(jiān)管規(guī)則，除更高的資本監(jiān)管標準外，還追加了“生前遺囑”等制度，以遏制大型銀行可能存在的道德風險。截至目前，美國主要的大型銀行都已根據《多德—弗蘭克法案》的要求，訂立了“生前遺囑”。
其次，推進國際監(jiān)管協調、加強對銀行跨境業(yè)務監(jiān)管。利用不同國家監(jiān)管制度的差異進行跨境套利，是次貸危機爆發(fā)并大規(guī)模傳遞的重要原因之一。2011年，以二十國集團為基礎成立的金融穩(wěn)定委員會(FSB)專門發(fā)布了《增強國際金融監(jiān)管協調的實際措施》，以推動各國間的協調合作。在過去一段時間中，各國監(jiān)管機構在跨境業(yè)務監(jiān)管權限歸屬、信息共享以及政策一致性方面，取得了較大的進展。
第三，改革監(jiān)管架構。危機之初，美聯儲前主席保羅·沃爾克曾提出分拆傳統(tǒng)銀行業(yè)務和投資銀行業(yè)務的建議，但2013年12月10日通過的“沃爾克規(guī)則”最終版本比預期寬松了很多，部分自營業(yè)務如做市交易、特定的代客交易等仍被允許。這對高度依賴金融市場交易的大型銀行來說，影響不可小覷。
總體上看，監(jiān)管趨緊將對國際銀行業(yè)的長期發(fā)展影響巨大。未來一段時間內，其效應將愈發(fā)明顯。但也應看到，監(jiān)管強化與市場創(chuàng)新之間永遠存在此消彼長的關聯。監(jiān)管者的出發(fā)點在于，通過加強監(jiān)管來引導銀行的業(yè)務結構重回傳統(tǒng)軌道，進而降低風險;但站在銀行的立場上，如果金融創(chuàng)新的成本低于業(yè)務模式調整所帶來的利益損失，更可能的選擇是創(chuàng)造新的金融工具和交易策略，來規(guī)避監(jiān)管要求，而非痛苦的轉型調整。從過往的經驗看，對于繁雜但僵化的監(jiān)管措施，銀行應有足夠的應對能力，這或許也預示著下一輪金融創(chuàng)新的方向。