浙江祥源文旅股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱“祥源文旅”，600576.SH）12月3日發(fā)布公告稱，公司擬通過全資子公司浙江祥源堃鵬文化旅游發(fā)展有限公司（簡(jiǎn)稱“祥源堃鵬”）受讓中景信（上海）旅游發(fā)展集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱“中景信”）持有的金秀蓮花山景區(qū)開發(fā)有限公司（簡(jiǎn)稱“金秀蓮花山”）100%股權(quán)，交易對(duì)價(jià)約3.45億元。
本次收購價(jià)款擬以目標(biāo)公司100%股權(quán)評(píng)估值為定價(jià)基礎(chǔ)，評(píng)估增值率為241.19%。交易對(duì)價(jià)包括以承接債務(wù)方式支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款，暫定約2.9億元，實(shí)際金額將計(jì)算至交割日止。祥源堃鵬將通過貨幣資金受讓，資金來源為自有資金。此次交易未設(shè)置業(yè)績(jī)對(duì)賭條款。
根據(jù)安排，祥源堃鵬擬與中景信、金秀蓮花山簽訂《收購協(xié)議》及《債務(wù)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。交易完成后，祥源堃鵬將持有金秀蓮花山100%股權(quán)，后者將成為祥源文旅的全資孫公司，納入上市公司合并報(bào)表范圍。
根據(jù)公告披露，目標(biāo)公司金秀蓮花山運(yùn)營(yíng)的景區(qū)為大瑤山盤王界景區(qū)。該景區(qū)地處“世界瑤都”廣西壯族自治區(qū)來賓市金秀瑤族自治縣大瑤山山脈核心地段，是國(guó)家森林公園、國(guó)家級(jí)自然保護(hù)區(qū)，國(guó)家4A級(jí)旅游景區(qū)、全國(guó)山岳型無障礙示范景區(qū)?！盁o障礙旅游”是該景區(qū)規(guī)劃設(shè)計(jì)、開發(fā)建設(shè)和經(jīng)營(yíng)管理的核心指導(dǎo)思想。
金秀蓮花山已依法取得政府授權(quán)，與來賓金秀盤王境文化旅游有限公司（簡(jiǎn)稱“盤王境公司”）共同負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)大瑤山盤王界景區(qū)。其中，金秀蓮花山負(fù)責(zé)索道纜車客運(yùn)、旅游電梯客運(yùn)、旅游商品銷售以及旅游配套服務(wù)等業(yè)務(wù)；盤王境公司負(fù)責(zé)景區(qū)經(jīng)營(yíng)方面的整體規(guī)劃、管理、景區(qū)門票相關(guān)業(yè)務(wù)以及部分基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)經(jīng)營(yíng)。經(jīng)營(yíng)期限為2016年11月15日至2066年11月14日。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，金秀蓮花山2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入429.54萬元、凈利潤(rùn)168.92萬元；2025年1-8月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3057.45萬元、凈利潤(rùn)35.34萬元。截至2025年8月31日，公司凈資產(chǎn)約1.01億元。
中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估集團(tuán)有限公司出具的評(píng)估報(bào)告顯示，經(jīng)收益法評(píng)估，在評(píng)估基準(zhǔn)日2025年8月31日，金秀蓮花山股東全部權(quán)益賬面10098.76萬元，評(píng)估值為34456.09萬元，評(píng)估增值24357.33萬元，增值率241.19%。
金秀蓮花山的營(yíng)收增長(zhǎng)主要來源于游客人次的增長(zhǎng)或綜合客單價(jià)的提高。評(píng)估報(bào)告顯示，2025年9-11月，金秀蓮花山共接待游客人次11.4萬人，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為1400萬元、凈利潤(rùn)約為322萬元；預(yù)測(cè)未來五年游客人次將按35%、15%、10%、6%、3%的速度增長(zhǎng)，2026年至2028年?duì)I業(yè)收入預(yù)計(jì)分別為7015.9萬元、8129.44萬元和9010.16萬元，凈利潤(rùn)分別為1656.36萬元、2399.84萬元和3070.55萬元，毛利率均保持在75%以上。
公開信息顯示，祥源文旅主營(yíng)業(yè)務(wù)覆蓋旅游行業(yè)、文化行業(yè)、商品消費(fèi)行業(yè)，以旅游目的地投資運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)為核心。旅游景區(qū)業(yè)務(wù)、旅游服務(wù)業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入占公司總營(yíng)收的比重超過七成，旅游資產(chǎn)覆蓋“大湘西”區(qū)域、“大黃山”區(qū)域、“大南嶺”區(qū)域及四川區(qū)域。祥源文旅表示，此次收購旨在強(qiáng)化公司湘南粵北休閑度假目的地資源聯(lián)動(dòng)。
祥源文旅近年來業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，2022年至2024年，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為 3.60億元、7.22億元和8.64億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為0.22億元、1.51億元和1.47億元。2025年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.44億元、歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.56億元，分別同比增長(zhǎng)35.29%和41.80%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為3.29億元。
祥源文旅在公告中提示，本次交易完成后可能存在商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)、收購整合和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等。
二級(jí)市場(chǎng)上，12月4日旅游及酒店板塊走低，截至收盤，祥源文旅報(bào)7.02元/股，跌幅5.77%，總市值74.03億元。
