12月1日，鴻合科技(002955.SZ)發(fā)布公告稱，公司收到安徽省瑞丞鴻圖股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（簡(jiǎn)稱“瑞丞鴻圖”）的通知，瑞丞鴻圖協(xié)議收購(gòu)鴻達(dá)成有限公司（簡(jiǎn)稱“鴻達(dá)成”）、邢正、王京、張樹江合計(jì)持有的公司59159978股股份（占公司股份總數(shù)的25.00%）事項(xiàng)已在中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司辦理完成股份過(guò)戶登記手續(xù)，并取得《證券過(guò)戶登記確認(rèn)書》。至此，瑞丞鴻圖成為公司的控股股東，合肥瑞丞私募基金管理有限公司（簡(jiǎn)稱“合肥瑞丞”）成為公司的間接控股股東，公司實(shí)際控制人由XINGXIUQING、邢正變更為無(wú)實(shí)際控制人。
根據(jù)公開信息披露，本次收購(gòu)?fù)瓿珊?，瑞丞鴻圖將持有鴻合科技25%的股份，成為公司第一大股東。為鞏固控制權(quán)，交易同時(shí)配套了多重法律安排。首先是原主要股東出具《關(guān)于不謀求上市公司控制權(quán)的承諾函》。鴻達(dá)成有限公司、邢正、XING XIUQING、王京、張樹江等原主要股東明確承諾，自本次交易交割日起，在合肥瑞丞為上市公司間接控股股東期間，不會(huì)以任何形式協(xié)助任何第三方謀求上市公司控制權(quán)，不會(huì)以謀求控制權(quán)為目的增持股份，也不會(huì)通過(guò)一致行動(dòng)等方式擴(kuò)大表決權(quán)比例。其次是張樹江出具《關(guān)于放棄表決權(quán)的承諾函》，自愿放棄其持有的17,860,872股股份（占總股本的7.55%）對(duì)應(yīng)的表決權(quán)。這一安排顯著降低了潛在的控制權(quán)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)，使瑞丞鴻圖能夠以25%的持股比例實(shí)現(xiàn)對(duì)上市公司的有效控制。此外，交易協(xié)議中還設(shè)置了優(yōu)先購(gòu)買權(quán)條款，約定在交割日后36個(gè)月內(nèi)，若原股東擬通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式向任何第三方轉(zhuǎn)讓剩余股份，瑞丞鴻圖或其指定主體享有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。這一安排進(jìn)一步增強(qiáng)了控制權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性。
根據(jù)《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》約定，本次交易完成后，鴻合科技將進(jìn)行董事會(huì)改組，董事會(huì)人數(shù)由9名調(diào)整為7名。其中，合肥瑞丞作為間接控股股東，有權(quán)提名5名董事候選人（含3名非獨(dú)立董事和2名獨(dú)立董事），原股東在合計(jì)持股不低于5%的前提下有權(quán)共同提名2名董事候選人（含1名非獨(dú)立董事和1名獨(dú)立董事）。同時(shí)，公司董事長(zhǎng)將由合肥瑞丞推薦的董事候選人中選舉產(chǎn)生。 此外，各方同意在交割日后推進(jìn)取消監(jiān)事會(huì)事宜，進(jìn)一步完善公司治理結(jié)構(gòu)。這種治理結(jié)構(gòu)的調(diào)整既保證了合肥瑞丞作為控股股東對(duì)上市公司的控制力，也為原股東保留了適當(dāng)?shù)膮⑴c空間，有利于實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)過(guò)渡和融合發(fā)展。
業(yè)內(nèi)人士分析，這一案例意味著在資本市場(chǎng)深化改革和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的大背景下，私募基金參與上市公司并購(gòu)重組正迎來(lái)新的機(jī)遇。但是，單純的財(cái)務(wù)投資能力已不足以在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中勝出，具備產(chǎn)業(yè)背景和價(jià)值創(chuàng)造能力的投資機(jī)構(gòu)將更具優(yōu)勢(shì)。瑞丞鴻圖基金的出資結(jié)構(gòu)中有限合伙人包括蕪湖產(chǎn)業(yè)投資基金有限公司、安徽省新能源汽車和智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)基金合伙企業(yè)、安徽省新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)基金有限公司等具有國(guó)資背景的機(jī)構(gòu)投資者。這些實(shí)力雄厚的LP不僅為交易提供了資金保障，也增強(qiáng)了交易的整體信用水平。國(guó)有資本的參與增強(qiáng)了交易各方的信任基礎(chǔ)，使原股東愿意接受相對(duì)長(zhǎng)期的價(jià)格鎖定安排；另一方面，國(guó)資背景也提高了監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)交易的認(rèn)可度，為交易的順利過(guò)會(huì)創(chuàng)造了條件。
