11月25日，工業(yè)富聯(lián)（601138.SH）早盤震蕩拉升，漲近4%，最終收于56.61元/股，漲幅1.20%，總市值1.12萬億元。在此之前，或因受市場(chǎng)傳聞?dòng)绊?，公司股價(jià)在11月21日至24日近兩個(gè)交易日累計(jì)跌幅超15%。消息面上，11月24日晚間，工業(yè)富聯(lián)發(fā)布澄清公告，對(duì)于網(wǎng)絡(luò)上流傳關(guān)于公司“下調(diào)第四季度業(yè)績(jī)目標(biāo)”、“大客戶在L10/L11商業(yè)模式上會(huì)有調(diào)整”等不實(shí)言論，公司聲明如下：網(wǎng)絡(luò)流傳相關(guān)言論不屬實(shí)；公司未向市場(chǎng)下調(diào)第四季度利潤(rùn)目標(biāo)。
除發(fā)布澄清公告外，11月24日，公司在投資者互動(dòng)平臺(tái)上也做出相關(guān)回應(yīng)。針對(duì)投資者就公司股價(jià)下跌所提“有消息傳，公司已經(jīng)下調(diào)了第四季度業(yè)績(jī)目標(biāo)，同時(shí)也有觀點(diǎn)認(rèn)為，大客戶在L10/L11商業(yè)模式上會(huì)有調(diào)整，可能對(duì)公司在業(yè)務(wù)布局和盈利能力產(chǎn)生不利影響。請(qǐng)問屬實(shí)嗎，公司如何看待？”的提問，工業(yè)富聯(lián)表示，當(dāng)前，公司第四季度整體經(jīng)營(yíng)，包括GB200、GB300等相關(guān)產(chǎn)品出貨均按既定計(jì)劃推進(jìn)，客戶需求持續(xù)暢旺，生產(chǎn)及出貨一切正常。公司未向市場(chǎng)下調(diào)第四季度利潤(rùn)目標(biāo)，不存在應(yīng)披露未披露的信息。同時(shí)，與客戶合作開發(fā)的下一代產(chǎn)品，也正在按前期的計(jì)劃如期順利推進(jìn)當(dāng)中。
事實(shí)上，這并非工業(yè)富聯(lián)首次澄清市場(chǎng)傳聞，在11月13日舉辦的業(yè)績(jī)說明會(huì)上，已有投資者提問：市場(chǎng)近期有一些傳聞比較多，有稱公司下調(diào)了機(jī)柜出貨與業(yè)績(jī)預(yù)期。請(qǐng)問當(dāng)前公司應(yīng)該如何理解，此外可以介紹一下Vera Rubin的情況嗎？
工業(yè)富聯(lián)回應(yīng)稱，首先，針對(duì)市場(chǎng)上有關(guān)“訂單或展望下調(diào)”的傳聞，公司未發(fā)布任何相關(guān)口徑，現(xiàn)有客戶項(xiàng)目進(jìn)度與交付節(jié)奏正常。當(dāng)前，各個(gè)重點(diǎn)項(xiàng)目推進(jìn)順利，對(duì)應(yīng)產(chǎn)線、測(cè)試與交付能力均按計(jì)劃運(yùn)作。當(dāng)中。第二，關(guān)于新品情況。當(dāng)前新品推進(jìn)順利，目前多項(xiàng)新產(chǎn)品的協(xié)同開發(fā)正同步進(jìn)行，新品在算力密度、電源能效及系統(tǒng)可靠性方面全面升級(jí)，特別在供電架構(gòu)、散熱效率與集成強(qiáng)度方面帶來顯著優(yōu)化。后續(xù)，相關(guān)產(chǎn)品也會(huì)成為公司高端AI服務(wù)器交付的核心增長(zhǎng)引擎之一。
“綜上，無須過度解讀市場(chǎng)傳聞，公司將繼續(xù)拓展與客戶的多元合作，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健交付，提升利潤(rùn)質(zhì)量，做到一季比一季好?！惫I(yè)富聯(lián)表示。
從業(yè)績(jī)來看，財(cái)報(bào)顯示，2025年前三季度，工業(yè)富聯(lián)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6039.31億元，同比增長(zhǎng)38.40%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)224.87億元，同比增長(zhǎng)48.52%，其規(guī)模已接近2024年全年水平。其中，第三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2431.72億元，同比增長(zhǎng)42.81%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)103.73億元，同比增長(zhǎng)62.04%。
工業(yè)富聯(lián)表示，在云計(jì)算業(yè)務(wù)方面，2025年前三季度，公司云計(jì)算業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入較上年同期增長(zhǎng)超過65%，第三季度單季同比增長(zhǎng)超過75%，主要受益于超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心用AI機(jī)柜產(chǎn)品的規(guī)模交付及AI算力需求的持續(xù)旺盛。在通信及移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備業(yè)務(wù)方面，AI技術(shù)提振需求表現(xiàn)，相關(guān)業(yè)務(wù)成長(zhǎng)強(qiáng)勁。
值得關(guān)注的是，工業(yè)富聯(lián)經(jīng)營(yíng)基本面向好，但近期股價(jià)出現(xiàn)了較大幅度調(diào)整。同花順數(shù)據(jù)顯示，2025年10月30日至11月25日，公司股價(jià)波動(dòng)區(qū)間為54.60元/股—83.88元/股，區(qū)間累計(jì)跌幅29.94%，同期大盤跌幅3.44%。
11月24日，有投資者在互動(dòng)平臺(tái)提問：“公司最近股價(jià)一路下跌，從最高點(diǎn)已跌30％，請(qǐng)問公司是否有回購(gòu)計(jì)劃及實(shí)施進(jìn)度？”對(duì)此，工業(yè)富聯(lián)表示，公司2025年第一次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過的回購(gòu)股份價(jià)格上限為不超過20元/股，經(jīng)2024年年度權(quán)益分派后調(diào)整為不超過19.36元/股。后續(xù)，公司將盡快召開董事會(huì)調(diào)整回購(gòu)價(jià)格上限，并加速推進(jìn)回購(gòu)事項(xiàng)。
