為尋找新的業(yè)績增長點，凈利潤連年下滑的和順石油（603353.SH）擬跨界布局半導體IP領域。公司11月17日公告，擬以現(xiàn)金方式，通過收購股權及增資購買上海奎芯集成電路設計有限公司（簡稱“奎芯科技”或“標的公司”）不低于34%的股權，同時通過表決權委托，合計控制標的公司51%表決權，即取得標的公司的控制權。本次交易的評估/審計工作尚未完成，交易價格尚未確定。雙方確認，標的公司100%的股權價值不高于15.88億元（增資后估值），預計最終交易金額不高于5.4億元。
《經(jīng)濟參考報》記者注意到，在披露此次收購公告前，和順石油股價已出現(xiàn)明顯上漲。公告前最后一個交易日（11月14日），和順石油漲停，收于28.03元/股。11月17日，和順石油開盤“一字”漲停，收于30.83元/股，總市值53億元。
傳統(tǒng)石油企業(yè)尋求新增長點
和順石油深耕成品油流通領域，構建起集加油站零售連鎖、成品油倉儲、物流配送、批發(fā)于一體的完整產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)，是湖南省首家獲國家商務部批準的成品油批發(fā)資質(zhì)的石油企業(yè)。
然而，近年來和順石油業(yè)績表現(xiàn)并不理想。財報顯示，2022年至2024年，公司營業(yè)收入分別為39.94億元、32.73億元、28.12億元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為1.04億元、0.52億元、0.29億元，逐年下滑。2025年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入21.26億元，同比下降0.13%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤2180.62萬元，同比下降49.44%。
“公司管理層經(jīng)過審慎調(diào)研和討論，認為標的公司所在的半導體IP相關行業(yè)具有較好的發(fā)展前景和較大發(fā)展空間，擬在相關領域進行戰(zhàn)略布局，為公司尋找新的業(yè)績增長點，以推動公司未來持續(xù)發(fā)展?！焙晚樖捅硎尽?/p>
公告顯示，2025年11月14日，和順石油與標的公司及標的公司實際控制人陳琬宜簽訂了《關于收購上?？炯呻娐吩O計有限公司控制權之意向協(xié)議》。和順石油擬以收購股權及增資方式購買標的公司不低于34%的股權，同時陳琬宜控制的主體將標的公司17%的股權表決權委托給和順石油，確保和順石油能夠控制標的公司有表決權股份的51%暨取得標的公司的控制權。
同日，和順石油實際控制人晏喜明、趙尊銘及其一致行動人趙雄與陳琬宜簽訂了《晏喜明、趙尊銘、趙雄與陳琬宜關于湖南和順石油股份有限公司的股份轉讓協(xié)議》，約定晏喜明、趙尊銘及趙雄擬通過協(xié)議轉讓的方式向陳琬宜合計轉讓公司股份10314360股，占公司總股本的6%。
根據(jù)《股份轉讓協(xié)議》約定，《股份轉讓協(xié)議》自交易雙方簽署之日起成立，自和順石油已與奎芯科技相關股東就投資與收購奎芯科技相關股權事宜簽署的正式協(xié)議生效且和順石油與陳琬宜均符合《外國投資者對上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》的相關要求后生效。本次交易完成后，陳琬宜持有和順石油6%的股份，根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》等相關規(guī)定，陳琬宜為公司關聯(lián)人，本次交易構成關聯(lián)交易，預計不構成重大資產(chǎn)重組。
本次交易完成后，和順石油委派董事占據(jù)標的公司董事會席位三分之二，標的公司財務總監(jiān)將由公司推薦的人員擔任，公司將對標的公司的經(jīng)營、人事、財務等事項擁有決策權，標的公司將納入公司合并報表范圍，成為公司控股子公司。本次簽訂的意向協(xié)議系雙方基于收購事項達成的初步意向，具體交易方案、交易金額以最終簽署的正式收購協(xié)議為準。
標的公司業(yè)績波動較大
作為此次收購的標的公司，奎芯科技成立于2021年，是一家專注于集成電路IP和Chiplet產(chǎn)品研發(fā)的供應商，致力于解決算力擴展與高速互聯(lián)問題，主要產(chǎn)品和服務包括各種高速接口IP和基于互聯(lián)IP的Chiplet解決方案和芯片設計服務。
從財務表現(xiàn)來看，奎芯科技正處于快速發(fā)展但盈利波動較大的階段。未經(jīng)審計的財務數(shù)據(jù)顯示，2023年、2024年及2025年上半年，奎芯科技分別實現(xiàn)營業(yè)收入1.46億元、1.93億元、1.10億元；凈利潤分別為-7486.68萬元、53.05萬元、-975.21萬元。截至2025年6月末，公司資產(chǎn)負債率為65.29%。
和順石油與交易相關方就業(yè)績承諾約定了業(yè)績補償條款。標的公司承諾2025年至2028年，各年度經(jīng)審計的標的公司收入金額分別不低于3億元、4.5億元、6億元、7.5億元，其中IP和高速互聯(lián)產(chǎn)品收入分別不低于1.05億元、1.575億元、2.1億元、2.625億元。2025年至2028年，各年度經(jīng)審計的標的公司合并口徑歸屬于母公司股東的凈利潤均為正。
不過，這一跨界收購也面臨一定風險。和順石油在公告中坦言，公司主營業(yè)務與標的公司主營業(yè)務屬于不同的行業(yè)，本次交易前上市公司無相關行業(yè)的管理經(jīng)驗，公司在跨行業(yè)運營管理能力、協(xié)調(diào)整合能力等方面將面臨一定的考驗。本次交易存在收購整合風險。
業(yè)內(nèi)人士表示，傳統(tǒng)企業(yè)跨界進入半導體IP領域并非個案，關鍵在于能否實現(xiàn)有效整合?？究萍荚O定了相對樂觀的業(yè)績增長目標，計劃從2024年1.93億元收入在2025年增長到3億元，增幅超過55%。盡管半導體IP市場受AI、5G等新興應用驅(qū)動呈現(xiàn)良好發(fā)展態(tài)勢，但能否如期實現(xiàn)較大幅度增長還有待市場檢驗。
