11月13日晚，隨著中芯國際、諾誠健華兩家多地上市的紅籌公司完成三季報披露，科創(chuàng)板592家公司的2025年三季度“成績單”正式揭曉。面對復(fù)雜多變的外部環(huán)境，這一承載“硬科技”使命的板塊交出了一份亮眼答卷：整體業(yè)績重拾強勁升勢，第三季度單季凈利潤同比大幅增長75%，研發(fā)投入持續(xù)加碼，集成電路、人工智能、生物醫(yī)藥等重點產(chǎn)業(yè)加速崛起，彰顯了資本市場支持科技創(chuàng)新的制度效能與“硬科技”企業(yè)的發(fā)展韌性。
業(yè)績強勢反彈 增長質(zhì)量持續(xù)優(yōu)化
科創(chuàng)板公司前三季度的業(yè)績表現(xiàn)，充分展現(xiàn)了“硬科技”企業(yè)在外部壓力下的成長韌性與發(fā)展?jié)摿Α?025年前三季度，板塊公司共實現(xiàn)營業(yè)收入11050.11億元，同比增長7.9%，延續(xù)了開板以來連續(xù)增長的穩(wěn)健態(tài)勢；實現(xiàn)凈利潤492.68億元，同比增長8.9%；扣非后凈利潤319.74億元，同比增長5.5%，盈利質(zhì)量穩(wěn)步提升。尤為值得關(guān)注的是，第三季度單季凈利潤同比大幅增長75%，展現(xiàn)出強勁的復(fù)蘇動能與增長后勁。
業(yè)績分布的“廣度”與“深度”同步提升，成為科創(chuàng)板增長質(zhì)量優(yōu)化的鮮明注腳。前三季度，超七成科創(chuàng)板公司實現(xiàn)營收增長，近六成公司凈利潤同比增長；158家公司凈利潤增幅超過50%，46家公司成功扭虧為盈。這種增長并非單點突破，而是呈現(xiàn)出“頭部引領(lǐng)、梯隊協(xié)同”的良性格局?？苿?chuàng)50指數(shù)成分公司作為板塊“壓艙石”，營收和凈利潤占板塊整體比重分別穩(wěn)定在46%和50%的高位，憑借扎實的技術(shù)積累和市場競爭力支撐板塊平穩(wěn)運行；科創(chuàng)100指數(shù)成分公司則展現(xiàn)出高成長彈性，營收和凈利潤同比分別增長12%和134%，成為板塊增長的“先鋒隊”，為板塊注入持續(xù)增長活力。
在復(fù)雜的外部環(huán)境中，科創(chuàng)板業(yè)績的強勢回升不僅體現(xiàn)了企業(yè)自身的經(jīng)營韌性，更彰顯了資本市場精準支持“硬科技”的制度優(yōu)勢。隨著注冊制改革的持續(xù)深化，科創(chuàng)板對科技創(chuàng)新企業(yè)的包容度不斷提升，資源配置效率顯著提高，推動資金、技術(shù)、人才等要素向優(yōu)質(zhì)“硬科技”企業(yè)集聚。這種制度賦能與企業(yè)創(chuàng)新活力的雙向奔赴，使得科創(chuàng)板在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期，持續(xù)發(fā)揮著培育新動能、支撐高質(zhì)量發(fā)展的重要作用，為資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟提供了生動范例。
創(chuàng)新投入持續(xù)加碼 制度賦能培育動能
創(chuàng)新是科創(chuàng)板的核心基因與生命線，前三季度板塊企業(yè)研發(fā)投入的持續(xù)加碼，為技術(shù)突破與產(chǎn)業(yè)升級注入了強勁動力。數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度，科創(chuàng)板公司研發(fā)投入總額高達1197.45億元，是板塊凈利潤的2.4倍，研發(fā)強度中位數(shù)達到12.4%，持續(xù)大幅領(lǐng)跑A股各板塊，彰顯了“硬科技”企業(yè)對技術(shù)創(chuàng)新的高度重視。
在高強度研發(fā)投入的支撐下，多個領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)關(guān)鍵技術(shù)突破。例如，國盾量子實現(xiàn)全球首款四通道超低噪聲半導(dǎo)體單光子探測器量產(chǎn)，關(guān)鍵指標刷新世界紀錄，展現(xiàn)了我國“硬科技”企業(yè)在前沿領(lǐng)域的創(chuàng)新實力。
科創(chuàng)板“1+6”改革的落地實施，成為培育新質(zhì)生產(chǎn)力的重要制度支撐。今年6月啟動的科創(chuàng)板“1+6”改革，通過設(shè)立科創(chuàng)成長層，精準支持技術(shù)有較大突破、商業(yè)前景廣闊但暫未盈利的科技型企業(yè)發(fā)展，搭建起連接“技術(shù)攻堅”與“資本活水”的橋梁。
從三季度業(yè)績表現(xiàn)來看，35家科創(chuàng)成長層未盈利企業(yè)用“研發(fā)”換“未來”，發(fā)展勢頭喜人：前三季度營收同比增長39%，凈利潤同比大幅減虧65%，研發(fā)強度中位數(shù)高達44.3%，充分體現(xiàn)了“成長層”的培育價值。其中，寒武紀已連續(xù)四個季度實現(xiàn)盈利，百濟神州單季度營收突破100億元，彰顯了制度包容下未盈利科技企業(yè)的成長潛力。
產(chǎn)業(yè)集群加速崛起 科技賦能經(jīng)濟轉(zhuǎn)型
在重點產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，科創(chuàng)板企業(yè)正加速構(gòu)筑競爭優(yōu)勢，集成電路、人工智能、生物醫(yī)藥等產(chǎn)業(yè)集群蓬勃發(fā)展，成為培育新質(zhì)生產(chǎn)力的核心載體，為經(jīng)濟增長注入新動能。上交所相關(guān)負責(zé)人在近期的上交所國際投資者大會上表示，科創(chuàng)板以制度創(chuàng)新持續(xù)發(fā)揮資本市場“試驗田”功能，必將吸引和培育更多優(yōu)秀的世界級科技企業(yè)，未來會涌現(xiàn)出更多科技創(chuàng)新的企業(yè)明星。從板塊三季度業(yè)績表現(xiàn)看，科創(chuàng)板公司在硬科技的各個細分賽道嶄露頭角，與行業(yè)景氣度互為支撐，以科技創(chuàng)新培育經(jīng)濟增長新動能。
集成電路產(chǎn)業(yè)作為科技自立自強的核心賽道，前三季度表現(xiàn)尤為突出，產(chǎn)業(yè)鏈自主可控步伐持續(xù)加快。121家相關(guān)企業(yè)實現(xiàn)營收同比增長25%，凈利潤同比增長67%。中芯國際、華虹公司兩大晶圓代工龍頭產(chǎn)能利用率維持高位，單季度銷售收入均創(chuàng)歷史新高，為行業(yè)穩(wěn)增長筑牢基礎(chǔ)；芯片設(shè)計領(lǐng)域受益于下游需求提振，8成企業(yè)實現(xiàn)營收增長，6成實現(xiàn)凈利潤增長，整體凈利潤同比增長141%；半導(dǎo)體設(shè)備賽道持續(xù)突破，14家相關(guān)企業(yè)單季度凈利潤環(huán)比增速達26%，中微公司、拓荊科技等頭部企業(yè)產(chǎn)品豐富度與市場導(dǎo)入速度顯著提升，推動產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化進程持續(xù)提速。
人工智能與生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)齊頭并進，成為板塊增長的新支柱。人工智能產(chǎn)業(yè)作為新質(zhì)生產(chǎn)力的重要載體，實現(xiàn)算力、數(shù)據(jù)傳輸、存儲、應(yīng)用全鏈增長：算力環(huán)節(jié)，寒武紀、海光信息前三季度營收分別增長近24倍和55%；通信及配套業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，仕佳光子、生益電子凈利潤分別同比增長7倍和近5倍，印證了AI產(chǎn)業(yè)對核心零部件的爆發(fā)式需求；端側(cè)AI布局進入收獲期，恒玄科技、樂鑫科技等企業(yè)相關(guān)產(chǎn)品在智能終端實現(xiàn)量產(chǎn)落地。生物醫(yī)藥行業(yè)暖意漸濃，營收同比增長11%，凈利潤同比增長48%，9款1類新藥獲批上市，16單出海BD交易潛在總額超130億美元，商業(yè)化進程與國際化水平同步提升。
新能源行業(yè)“反內(nèi)卷”成效初顯，行業(yè)發(fā)展質(zhì)量持續(xù)改善。光伏領(lǐng)域得益于相關(guān)政策推進，17家企業(yè)凈虧損幅度顯著收窄，環(huán)比縮虧28%，硅料龍頭大全能源第三季度實現(xiàn)同環(huán)比扭虧為盈，天合光能大幅減虧；鋰電行業(yè)需求回暖疊加價格筑底回升，19家相關(guān)企業(yè)營收同比增長7%，凈利潤10.20億元實現(xiàn)扭虧為盈，第三季度營收同比增長17%，凈利潤同比增加8億元，展現(xiàn)出行業(yè)復(fù)蘇的良好勢頭。
