2025年前三季度，面對外部壓力加大和內部困難較多的復雜局面，各項政策舉措接續(xù)發(fā)力，經濟運行保持穩(wěn)中有進，產業(yè)結構實現(xiàn)韌中有升的態(tài)勢。中國經濟的“穩(wěn)”和“進”，為世界經濟發(fā)展注入確定性和正能量。也要看到，當前經濟運行仍面臨不少風險挑戰(zhàn)，外部不穩(wěn)定不確定因素較多，國內經濟回升向好基礎仍需加力鞏固。接下來，要推動更加積極有為的宏觀政策落地增效，促進經濟持續(xù)健康發(fā)展。
宏觀經濟向好勢頭更加鞏固
前三季度中國GDP同比增長5.2%，宏觀經濟穩(wěn)中有進，產業(yè)結構韌中有升?！胺€(wěn)”指的是整體經濟運行保持穩(wěn)定，主要宏觀經濟指標處于合理區(qū)間?！斑M”則強調在穩(wěn)定的基礎上，經濟結構持續(xù)優(yōu)化，發(fā)展質量有所提升，新動能不斷成長?！绊g”表示產業(yè)體系具備較強的抗風險能力，在外部沖擊下仍能保持正常運轉。“升”指產業(yè)結構正在轉型升級，高技術產業(yè)、戰(zhàn)略性新興產業(yè)、現(xiàn)代服務業(yè)等比重上升，傳統(tǒng)產業(yè)也在通過數字化、智能化改造提升效率。我國經濟高質量發(fā)展取得積極成效，創(chuàng)新驅動正逐步成為產業(yè)發(fā)展的重要動力。
海南離島免稅新政近日實施。圖為顧客在三亞國際免稅城選購可隨身攜帶的樂器。新華社記者 郭程 攝
第一，消費持續(xù)擴大，核心CPI持續(xù)回升。前三季度，社會消費品零售總額365877億元，同比增長4.5%。這一表現(xiàn)既彰顯了我國消費市場的韌性與活力，也反映出政策發(fā)力、結構優(yōu)化帶來的積極變化，為宏觀經濟穩(wěn)定運行提供了堅實支撐。最終消費支出對經濟增長貢獻率為53.5%，比上年全年提升9個百分點，繼續(xù)發(fā)揮經濟增長主引擎作用。前三季度，消費價格運行總體平穩(wěn)，全國居民消費價格（CPI）同比下降0.1%，降幅與上半年及一季度相同。隨著擴內需促消費政策持續(xù)顯效，扣除食品和能源價格的核心CPI自春節(jié)后持續(xù)回升。
第二，投資發(fā)揮關鍵作用。前三季度，資本形成總額對經濟增長貢獻率為17.5%，拉動GDP增長0.9個百分點。其中，基礎設施民間投資增長7.0%，占全部基礎設施投資的比重為20.0%，比去年同期提高1.1個百分點，表明基礎設施領域對民間資本的吸引力增強，投資活力逐步釋放?！皟芍亍表椖块_工建設扎實推進，補短板投資較快增長。2025年以來大規(guī)模設備更新政策顯效發(fā)力，設備購置投資增速始終保持10%以上，是拉動投資增長的主要動力。
第三，外貿表現(xiàn)超預期。凈出口保持平穩(wěn)增長，對經濟增長貢獻近三成。前三季度，我國貨物貿易進出口33.61萬億元，同比增長4.0%。其中，出口19.95萬億元，增長7.1%。貨物和服務凈出口對經濟增長貢獻率為29.0%，拉動GDP增長1.5個百分點。在全球經濟復蘇乏力、地緣政治沖突持續(xù)的背景下，這一成績單充分彰顯了我國外貿的強大韌性，也揭示了結構優(yōu)化與高質量發(fā)展的深層邏輯。近年來，面對全球貿易保護主義持續(xù)上揚，我國持續(xù)推進全球貿易自由化，在一些新的貿易市場得到全面拓展。
第四，工業(yè)實現(xiàn)較快增長。前三季度，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.2%。從行業(yè)看，41個工業(yè)大類行業(yè)中37個行業(yè)增加值同比增長。前三季度，全國工業(yè)生產者出廠價格（PPI）同比下降2.8%，其中三季度下降2.9%，降幅比二季度收窄0.3個百分點。“反內卷”政策發(fā)力，重點行業(yè)產能治理成效顯現(xiàn)，帶動部分行業(yè)價格降幅收窄。此外，工業(yè)產能利用率環(huán)比回升，企業(yè)利潤和經營狀況進一步改善。
第五，服務業(yè)對經濟增長的貢獻進一步凸顯。前三季度，服務業(yè)增加值同比增長5.4%，高于GDP增速。服務業(yè)增加值占國內生產總值比重為58.4%，比上年同期上升0.8個百分點，對國民經濟增長的貢獻率為60.7%，拉動國內生產總值增長3.1個百分點。
第六，新質生產力取得顯著進展。一方面，工業(yè)行業(yè)結構不斷優(yōu)化。以提升生產效率和推動產業(yè)轉型為導向的設備工器具購置投資增速保持在10%以上，推動工業(yè)結構和生產率的提升，成為拉動投資增長的重要引擎。制造業(yè)高端化、智能化、綠色化進程持續(xù)推進。高端化方面，前三季度，規(guī)模以上高技術制造業(yè)增加值同比增長9.6%，對全部規(guī)上工業(yè)增長的貢獻率為24.7%。智能化方面，前三季度，規(guī)模以上數字產品制造業(yè)增加值增長9.7%，高于全部規(guī)上工業(yè)3.5個百分點。綠色化方面，前三季度，新能源汽車、汽車用鋰離子動力電池、充電樁等產品產量分別增長29.7%、46.9%、22.2%。裝備制造業(yè)占比持續(xù)提升，“壓艙石”作用明顯。
另一方面，高技術服務業(yè)與人工智能產業(yè)生態(tài)蓬勃發(fā)展。新質生產力發(fā)展支持力度不斷加大，高技術服務業(yè)投資占比提升。前三季度，高技術服務業(yè)投資同比增長6.1%，占全部服務業(yè)投資的比重為5.3%。人工智能等產業(yè)生態(tài)鏈加速構建，推動信息技術、商務服務等現(xiàn)代服務業(yè)快速發(fā)展。前三季度，信息傳輸、軟件和信息技術服務業(yè)，租賃和商務服務業(yè)增加值同比分別增長11.2%和9.2%，合計拉動經濟增長0.9個百分點。同時，微觀企業(yè)的經營業(yè)績表現(xiàn)也較好。
同時，綠色低碳轉型加速推進。前三季度，我國能源消費呈現(xiàn)出電力增長動能強勁、消費結構綠色轉型加速的特點。初步測算，前三季度全社會能源消費總量同比增長3.7%。能源消費結構持續(xù)優(yōu)化，非化石能源占能源消費總量比重穩(wěn)步提升，電源結構綠色轉型步伐加快。
政策發(fā)力鞏固經濟回升向好勢頭
為鞏固經濟回升向好基礎，確保完成全年經濟社會發(fā)展目標任務，提出以下政策建議。
第一，抓緊落實好已出臺的各項政策措施，持續(xù)釋放政策效力。2025年以來按照積極的財政政策加力增效、適度寬松的貨幣政策精準發(fā)力的要求，宏觀調控連續(xù)出臺了一系列政策舉措，這些政策措施對經濟的穩(wěn)定運行發(fā)揮了重要積極作用，下階段還需要繼續(xù)抓好落實工作，特別是要用好用足更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，全力鞏固經濟基本面。同時，要根據國際國內經濟形勢，適勢適時加大宏觀調控力度。
第二，優(yōu)化消費政策，增強內需韌性。繼續(xù)穩(wěn)定和擴大居民就業(yè)，夯實居民收入增長的根基，增強居民消費能力。加快科技成果轉化，鞏固拓展工業(yè)經濟穩(wěn)定增長基礎，加快培育服務業(yè)經濟新增長點，充分激發(fā)經營主體活力，增加優(yōu)質供給，不斷形成擴內需新增長點。進一步創(chuàng)新消費場景，推動“消費+科技+文化”深度融合，同時持續(xù)優(yōu)化城鄉(xiāng)消費環(huán)境，讓消費市場的活力得到更充分激發(fā)，為經濟高質量發(fā)展注入更持久的動力。升級“以舊換新”政策，可將政策范圍從汽車、家電等耐用品，擴展至智能家居、綠色建材、文旅消費等領域，并探索“以舊換新+消費信貸”等組合模式，進一步釋放居民消費潛力。直接提升居民消費能力與信心，可研究推出普惠性消費補貼或消費券，或進一步優(yōu)化育兒補貼、養(yǎng)老服務等民生政策，直接減輕居民支出負擔，改善“就業(yè)－收入－消費”循環(huán)。穩(wěn)定資本市場預期，利用好股市回暖帶來的財富效應對消費的積極作用。應繼續(xù)深化資本市場改革，穩(wěn)定市場預期，保護投資者權益，讓資本市場的積極效應更有效地傳導至消費端。
第三，聚焦“有效投資”，精準發(fā)力穩(wěn)增長。用好新型政策性金融工具，全力推動其盡快投放到具體項目上，特別是用于補充重大項目的資本金。此舉將撬動數倍的社會資本跟進，快速形成實物工作量。完善民營企業(yè)參與國家重大項目的長效機制，明確民間資本在新質生產力、新型基礎設施等領域的投資路徑，并提供財稅、金融等配套支持，穩(wěn)定其長期發(fā)展預期。適度前置“十五五”重大項目，對于已規(guī)劃的“十五五”期間重大項目，可考慮在四季度啟動一批條件成熟的項目，通過“適度前置”來平滑投資波動，為明年乃至更長期的經濟增長奠定基礎。
第四，深化高水平對外開放，穩(wěn)住外貿基本盤。提升進出口產品的結構和質量，向創(chuàng)新要動力，向綠色要空間，向規(guī)則要紅利，提高“中國智造”全球競爭力。盡快發(fā)布并實施新版《鼓勵外商投資產業(yè)目錄》，重點增加先進制造業(yè)、高新技術、現(xiàn)代服務業(yè)等領域的條目，并向中西部和東北地區(qū)傾斜，向全球釋放中國擴大開放的明確信號，穩(wěn)定外資長期投資信心。全力推進海南自貿港封關運作，確保海南自由貿易港如期順利封關。拓展多元化貿易伙伴，繼續(xù)深化與共建“一帶一路”國家、東盟、區(qū)域全面經濟伙伴關系協(xié)定（RCEP）成員國的經貿合作，分散對單一市場的依賴風險，穩(wěn)固我國在全球貿易中的份額。
第五，強化政策協(xié)同與預期管理，加強宏觀政策協(xié)調。有效發(fā)揮各項政策效能，統(tǒng)籌好短期增長和中長期發(fā)展，推動新舊動能平穩(wěn)轉換，持續(xù)深化關鍵領域改革，不斷提升經濟發(fā)展內生動能。財政政策應更注重效能，加快專項債發(fā)行使用；貨幣政策保持寬松基調，但應更多運用結構性工具精準滴灌實體經濟。避免政策“合成謬誤”，確保各項政策同向發(fā)力。做好政策預研與儲備，密切關注國內外經濟形勢變化。加強預期引導，政府部門應加強與市場的溝通，清晰傳遞政策意圖和對經濟前景的信心，穩(wěn)定企業(yè)、居民和投資者的預期。
?。ㄗ髡撸洪Z坤系中國社會科學院財稅研究中心副主任、研究員；劉誠系中國社會科學院財經戰(zhàn)略研究院研究員）
